Любые инвестиции связаны с риском: вместе с возможным доходом вы принимаете возможность потерь. Риск нельзя убрать совсем, но его можно понимать, измерять и ограничивать. В статье разбираем простым языком, какие бывают риски инвестиций, чем они отличаются и какие общие принципы помогают их снижать.
Коротко
- Риск инвестиций — это вероятность, что результат окажется хуже ожидаемого, вплоть до потери части вложенных денег.
- Рисков несколько: рыночный, кредитный, инфляционный, валютный, процентный, ликвидности, а также риски концентрации, брокера и поведения самого инвестора.
- Чем выше возможный доход, тем обычно выше риск. Доходность не гарантирована ни по одному инструменту.
- Снижают риск не поиском «безопасного» актива, а подходом: цель и срок, подушка безопасности, разные активы, понятные инструменты.
Что такое риск инвестиций
Риск — это неопределённость результата. Вы вкладываете деньги сегодня, а что будет с ценой актива и с вашим доходом через год или пять, заранее неизвестно. Результат может оказаться лучше ожиданий, а может хуже: цена упадёт, эмитент не выплатит долг, деньги нельзя будет быстро вывести.
Важно не путать риск и убыток. Риск — это возможность, убыток — уже случившийся результат. Колебания цены сами по себе ещё не убыток: он фиксируется, когда вы продаёте актив дешевле, чем купили. Поэтому срок вложения так важен: деньги, которые не нужны в ближайшие годы, переживают колебания спокойнее.
Основные виды рисков
| Риск | Что это | Как проявляется |
|---|---|---|
| Рыночный | Цены на активы меняются из-за ситуации на рынке и в экономике | Стоимость акций или фондов падает, даже если с компанией ничего не случилось |
| Кредитный | Тот, кому вы одолжили деньги, не выплатит долг или задержит выплаты | Дефолт по облигации, проблемы у банка или заёмщика |
| Инфляционный | Доход не успевает за ростом цен | Номинально денег больше, а купить на них можно меньше |
| Процентный | Рыночные ставки меняются | При росте ставок цена уже выпущенных облигаций обычно снижается |
| Валютный | Курс валюты меняется | Активы в иностранной валюте дорожают или дешевеют в рублях |
| Ликвидности | Актив нельзя быстро продать по справедливой цене | Приходится продавать со скидкой или ждать покупателя |
| Концентрации | Почти все деньги вложены в один актив, отрасль или страну | Одно плохое событие сильно бьёт по всему капиталу |
| Брокера и инфраструктуры | Сбои, ограничения или проблемы у посредника и площадки | Временно недоступны операции или вывод средств |
| Регуляторный | Меняются правила, налоги и ограничения | Условия вложения становятся другими уже после покупки |
Рыночный риск
Это самый заметный риск: цены на акции, облигации, фонды и другие активы колеблются. Причины разные: новости, ставки, экономика, настроения участников рынка. Колебания бывают резкими, и новичку важно заранее понимать, что просадка в несколько десятков процентов на рынке акций возможна и не означает, что что-то сломалось.
Кредитный риск
Когда вы покупаете облигацию или кладёте деньги на вклад, по сути вы даёте деньги в долг. Кредитный риск — это вероятность, что должник не вернёт долг или не заплатит проценты вовремя. Чем выше обещанная доходность по долговому инструменту, тем чаще это плата за более высокий кредитный риск. Вклады в банках защищены системой страхования вкладов, но только в пределах установленного лимита (сейчас 1,4 млн ₽ на одного вкладчика в одном банке), поэтому условия стоит проверять на сайте АСВ.
Инфляционный риск
Он есть даже у тех, кто «ничего не вкладывает». Если деньги лежат без дохода, а цены растут, их покупательная способность снижается каждый год. Подробнее об этом в статье «Как защитить деньги от инфляции». Поэтому полное отсутствие риска на длинном сроке обманчиво: отказ от инвестиций тоже имеет свою цену.
Процентный и валютный риски
Процентный риск особенно важен для облигаций: когда рыночные ставки растут, цена уже выпущенных облигаций с более низкой ставкой обычно снижается. Если держать облигацию до погашения, итоговый результат известен заранее, но при досрочной продаже цена может оказаться другой.
Валютный риск возникает, когда актив или его доход номинированы в иностранной валюте. Курс может измениться в любую сторону, и результат в рублях изменится вместе с ним. Правила работы с валютными активами могут меняться, поэтому их условия нужно проверять отдельно.
Риск ликвидности
Ликвидность — это возможность быстро превратить актив в деньги по справедливой цене. Деньги на счёте абсолютно ликвидны, а, например, недвижимость или малоторгуемые бумаги продать быстро и без скидки сложнее. Деньги, которые могут понадобиться в любой момент, лучше не вкладывать в малоликвидные активы.
Риск концентрации
Если почти весь капитал вложен в один актив, одну компанию или одну отрасль, любая плохая новость по ним резко отражается на всём результате. Распределение вложений между разными активами называется диверсификацией. Она не защищает от убытков, но снижает вероятность, что одно событие обнулит большую часть капитала. Как распределять деньги по целям и срокам, мы разбираем в статье «Как собрать инвестиционный портфель».
Риск брокера и инфраструктуры
Через брокера вы получаете доступ к бирже, но он тоже может столкнуться с ограничениями или сбоями. Поэтому важно, чтобы брокер был лицензирован, а у вас были понятные условия хранения активов и вывода денег. Как проверить компанию и понять её условия, мы рассказываем в статье «Как выбрать брокера».
Поведенческие риски: ошибки самого инвестора
Часто главный риск — не рынок, а решения человека. Типичные поведенческие ловушки:
- паника: продажа на падении, чтобы «не потерять ещё больше», хотя это фиксирует убыток;
- жадность: покупка на росте «потому что все покупают»;
- чрезмерная уверенность: ощущение, что вы точно знаете, куда пойдёт рынок;
- вложение денег, которые понадобятся в ближайшее время;
- покупка того, что вы не понимаете, по чужой рекомендации.
Как снижать риски: общие принципы
Эти принципы не гарантируют результат, но помогают не делать грубых ошибок.
- Сначала подушка безопасности. Резерв на непредвиденные расходы нужен, чтобы не продавать активы в плохой момент. Подробнее: «Финансовая подушка безопасности».
- Цель и срок. Деньги на короткие цели и деньги на длинные цели живут с разным уровнем риска.
- Диверсификация. Не держите всё в одном активе, отрасли или валюте.
- Понимание инструмента. Если вы не можете объяснить, откуда берётся доход и что может пойти не так, это повод остановиться.
- Размер вложения. Вкладывайте только ту сумму, потерю части которой вы способны пережить.
- Регулярность и план. Заранее написанные правила помогают не принимать решения на эмоциях.
- Проверка посредников. Брокера, управляющего и советника стоит проверять по реестру Банка России.
Как понять, какой риск подходит именно вам
Допустимый уровень риска зависит от трёх вещей: цели, срока и вашей реакции на просадки. Для оценки последнего можно пройти нашу короткую проверку «Какой вы инвестор». Это не рекомендация, а ориентир для самопроверки.
Типичные ошибки новичков
- Верить, что бывают вложения с высоким доходом и без риска.
- Гнаться за самой высокой доходностью и не смотреть, за счёт чего она получена.
- Вкладывать всё в один инструмент.
- Не оставлять денег на непредвиденные расходы и продавать активы в самый неподходящий момент.
- Принимать решения по новостям и чужим советам, а не по плану.
Частые вопросы
Какие бывают риски инвестиций?
Основные: рыночный, кредитный, инфляционный, процентный, валютный, риск ликвидности, концентрации, риск брокера и инфраструктуры, регуляторный, а также поведенческие риски самого инвестора.
Можно ли инвестировать без риска?
Полностью без риска нельзя. Даже у денег «под подушкой» есть инфляционный риск, а у любых вложений с возможным доходом есть риск, что результат окажется хуже ожидаемого. Можно выбирать инструменты с разным уровнем риска и ограничивать его.
Что такое рыночный риск простыми словами?
Это риск того, что цена актива упадёт из-за изменений на рынке и в экономике, а не из-за проблем конкретной компании. Он затрагивает почти все рыночные активы.
Можно ли потерять все вложенные деньги?
Да, по некоторым инструментам это возможно, например при банкротстве эмитента. Риск потери части или всех денег зависит от инструмента, поэтому важно понимать его устройство до покупки.
Что такое диверсификация и спасает ли она от убытков?
Это распределение денег между разными активами, отраслями и валютами. Она снижает зависимость результата от одного события, но не защищает от убытков и падения всего рынка.
Чем риск отличается от убытка?
Риск — это возможность плохого результата, убыток — уже случившийся результат. Падение цены на бумаге становится убытком, когда вы продаёте актив дешевле, чем купили.
Как новичку оценить, какой риск ему подходит?
Ориентируйтесь на цель, срок вложения и реакцию на просадки. Для самопроверки можно пройти тест «Какой вы инвестор». Конкретные решения под вашу ситуацию лучше обсуждать на курсе или с лицензированным специалистом.
Что остаётся за рамками статьи
Статья объясняет, какие бывают риски и общие принципы работы с ними. Как подобрать инструменты под вашу цель, срок и допустимый риск и собрать из них портфель, мы разбираем на курсах «Финансовый прорыв» и «Успешный инвестор». Список всех программ и вопросы выбора курса: «Курсы по инвестициям».
Итог
Риск есть у любых вложений, и он не равен убытку. Его можно понять и ограничить: подушка безопасности, цель и срок, разные активы, понятные инструменты и план действий. Начинайте с того, чтобы понять, какой риск вы готовы принять, а уже потом выбирайте, во что вкладывать.
Что читать дальше
- Что такое инвестиции простыми словами
- Как начать инвестировать с нуля
- Как собрать инвестиционный портфель
- Облигации для начинающих
- Финансовая подушка безопасности
- Инвестиции в акции для начинающих
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инструменты и подходы упомянуты для общего знакомства, а не как рекомендация к покупке. Инвестиции связаны с риском, в том числе с риском потери части вложенных средств. Условия страхования вкладов и налоговые правила меняются, сверяйте их на официальных сайтах.